31頁《致股東的信》,股神巴菲特今年說了什么?(干貨)

核心提示:股神每年發出的一封信,你能從中讀到哪些財富密碼?

2月27日,伯克希爾哈撒韋公司的2015年財報如期而至,由巴菲特親自撰寫的一年一度致股東信也隨之公布。仔細閱讀了這長達31頁、約25000字的公開信,其中哪些干貨值得我們注意呢?

眾所周知,有著“股神”之稱的巴菲特甚少主動對外公開自己的投資動向,這位目前身價排名全球第三的耄耋老人也一直對成功的秘訣諱莫如深。因此,他每年寫給伯克希爾哈撒韋股東們的《致股東信》也就成為了外界跟蹤、研究巴菲特投資理念的重要依據。

向股東“交底”:自金融危機以來表現最差的一年

2015年伯克希爾哈撒韋資本凈值增長了154億美元,伯克希爾A股和B股的每股賬面價值均增加6.4%。過去的51年間(從巴菲特接管伯克希爾公司開始),伯克希爾A股的每股賬面價值從19美元增長到15.55萬美元,每年復利增長達19.2%。

盡管2015年伯克希爾公司實現凈利潤240億美元。但是,其每股市值減少了12.5%,為2008年以來表現最差的一年。

此外,2015年巴菲特完成了兩大食品巨頭亨氏與卡夫的并購,伯克希爾公司以98億美元的成本持有新成立的亨氏卡夫公司3.25億股,占比27%。目前亨氏卡夫公司的年銷售額為270億美元。

二級市場方面,雖然市場整體表現平淡,但伯克希爾對其“四大投資”——美國運通、可口可樂、IBM和富國銀行都進行了增持。對此巴菲特解釋道,這四家公司擁有良好的商業模式,同時都有精明的、注重股東意見的管理者打理。去年伯克希爾收到這四家公司累計18億美元的分紅。

借點評美國經濟“暗批”特朗普“,明挺”希拉里

由于美國大選在即,巴菲特今年的信中也不可避免地提到了當前的選戰,而借助批駁部分競選人唱空美國經濟的舉措,巴菲特也再度強調了自己支持民主黨候選人希拉里·克林頓的立場。

“某些競選人唱空美國經濟前景的做法可以說是‘大錯特錯’了,”巴菲特表示,“240年以來,凡是唱空美國的人都被證明是犯了巨大的錯誤,如今更不是開啟這種論調的時候。”

外界認為,巴菲特的這一表態,其實就是在“暗批”共和黨競選人唐納德·特朗普。

持股IBM浮虧依舊有信心

伯克希爾-哈撒韋公司是全球針對自然災害風險的最大財產保險商之一。

巴菲特還在信中說,氣候變化對地球來說是一個“大問題”,但不在伯克希爾-哈撒韋公司的“擔憂名單”上。巴菲特表示對公司的盈利能力有信心,聲稱只有一場針對美國的“災難性的網絡、核、生物化學攻擊”才會給公司帶來“明顯且持久的危險”。

巴菲特幾年前開始斥上百億美元巨資購買美國國際商用機器公司(IBM)股票。根據年度財報,截至去年年底,巴菲特的這筆投資已經浮虧26億美元。

對此,巴菲特稱,無意拋售所持的IBM股票。

成立51年來,將首次直播股東大會

對希望一睹股神風采、又沒有機會親臨美國奧馬哈的全球投資者們而言,這有另一個好消息:今年4月30日,伯克希爾哈撒韋股東大會將通過美國雅虎財經頻道進行在線直播。

這是伯克希爾成立51年來以來首次直播股東大會。巴菲特在信中打趣道,“查理和我終于決定要進入21世紀了。”

直播將于美國中部時間4月30日早上9點開始。同往年一樣,首先是回答股東提問時間。巴菲特稱他和芒格被告知將有至少54個問題。去年股東大會上巴菲特和芒格共回答了64個提問。

在今年致股東信的末尾,巴菲特特別感謝了伯克希爾總部的24名成員——是的,24名。

對于這家在全世界有著36萬名員工的超級公司而言,它的總部只有包括巴菲特在內的25名員工打理著一切:申報超過3萬頁的稅務報表,回復世界各地股東和媒體的問詢,處理年報,準備世上最大規模的股東大會,協調董事會等等。

這里奉上今年巴菲特致股東信末尾提供的2014年和2015年伯克希爾總部合影。兩張照片中,25人保持著一樣的站位,位于照片正中的巴菲特都穿著同一件紅夾克。

股神雖老依舊不退休揚言干到100歲

由于巴菲特今年已是85歲高齡,他的合作伙伴查理·芒格更是已經92歲,誰將成為他們的接班人,也越來越為伯克希爾投資者們所關注。

在今年的信中,巴菲特也坦率回應了外界對他年事已高的擔憂,但他依舊沒有透露自己接班人的名字,甚至還宣稱要干到100歲,并在慶祝自己百歲生日時“同步見證”旗下的政府雇員保險公司(Geico)成功取代StateFarm,成為美國最大的汽車保險服務商。

“在你們的日歷上(為那一天)標個記號吧,”巴菲特在信中這樣寫道。

(文章內容整合自枕頭財經、京華時報、中國日報網)


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